东诚药业获平安证券强烈推荐评级,原料药拖累短期业绩,持续看好核医学中长期发展前景

本文源自:金融界

9月2日,东诚药业获平安证券强烈推荐评级,近一个月东诚药业获得1份研报关注。

研报预计原料药和制剂业务下滑,短期拖累业绩表现。公司核药板块实现收入4.99亿元,原料药业务板块收入6.57亿元,制剂业务收入1.79亿元。持续加大研发投入,核药管线持续丰富。由于上半年业绩不及预期,将公司2024年至2026年净利润预测下调至2.37亿元、3.13亿元、3.99亿元。当前股价对应2024年PE为41.5倍。核医学行业β持续向上,公司短期业绩触底,丰富管线构筑长期竞争力。

研报认为,原料药对业绩的拖累已基本触底,未来价格有望逐步企稳回升,带动业绩改善。公司依托蓝纳成打造多个1.1类新药管线,持续加大研发投入,核药管线持续丰富。目前已投入运营的正电子核药房21个,领先优势明显。

风险提示:1)研发风险:公司在研管线较多,存在失败或不及预期可能。2)肝素原料药价格继续下行风险:目前肝素原料药出口平均单价趋于平稳,我们预计其有望触底回升,但仍有进一步下行可能。3)核药放量不及预期:成熟核药品种受市场竞争、政策环境等因素影响,存在放量不及预期可能。

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